Медный рынок охватила мощная волна роста, которая не ослабевает уже шестую неделю. По данным аналитиков Bloomberg, если текущая торговая неделя закроется в «зеленой зоне», нас ожидает самый затяжной период восходящего тренда с 2020 года.
Динамика на Лондонской бирже металлов (LME) впечатляет: в пятницу, 7 августа, котировки трехмесячных фьючерсов подскочили на 1,1%, достигнув пика в $14 226,13 за тонну. Хотя этот показатель еще не перекрыл исторический максимум, зафиксированный 29 января на отметке $14 531,7 за тонну, общая тенденция очевидна — с начала текущего года медь прибавила в цене около 14%. Причем этот восходящий импульс — не случайная вспышка, а часть долгологосрочного процесса, наблюдаемого последние три года.
Что же толкает цены вверх? Двигателями роста выступают фундаментальные потребности современной экономики: растет спрос на металл для строительства дата-центров и модернизации электросетей. Ситуацию подогревают и геополитические опасения. В США в этом году наблюдались массовые поставки меди в преддверии возможного решения Дональда Трампа о введении импортных пошлин. Это спровоцировало заметное сокращение запасов на складах LME по всему миру. Параллельно с этим активизировались китайские покупатели, что лишь усилила глобальную конкуренцию за доступ к ресурсу.
Однако дефицит — это не только вопрос спроса, но и проблема предложения. Алексей Михеев, инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции», отмечает тревожную тенденцию: старые месторождения стремительно истощаются. За последние 15 лет концентрация металла в руде упала на 20–25%. Новые площадки открываются всё реже, а запуск уже запланированных проектов постоянно откладывается.
Аналитики ING Bank сходятся во мнении, что фундаментальные факторы на стороне роста. Низкие запасы, напряженность на физическом рынке и сложности с добычей — всё это создает прочный фундамент для поддержания высоких цен.
Прогнозы экспертов «ВТБ Мои Инвестиции» выглядят весьма оптимистично: аналитики полагают, что цикл роста цветных металлов продолжится. В горизонте ближайшего года компания ожидает, что цена на медь может взлететь до $17 000 за тонну. Не отстают и другие металлы: алюминий может достичь $4000 за тонну, а стоимость палладия — $1800 за унцию, в то время как платина способна подорожать до $2200 за унцию.
